rmfx

В течение дня торги проходили неровно и ориентировались на последние результаты опросов, согласно которым левая партия Греции, выступающая против условий пакета помощи, на четыре пункта опережает консервативную партию в преддверии назначенных на июнь выборов. Однако американские фондовые индексы резко выросли после того, как премьер-министр Италии Марио Монти выразил уверенность в том, что Греция останется в еврозоне. Однако это всего лишь слова, на которые финансовые рынки реагируют лишь перманентно, прекрасно понимая, что в реале каких-либо действий по оставлению Греции в Еврозоне не делается, напротив, все последние заявления указывают на то, что готовится консолидированный план действий по выводу греков из зоны евро.

В четверг статистические данные особо не радовали своей важностью. Число работников США, которые впервые заполнили заявки на получение пособия по безработице, снизилось на неделе 13-19 мая. Это указывает на то, что ситуация на рынке труда постепенно улучшается. Согласно представленным данным, число первичных заявок на пособие по безработице на неделе 13-19 мая с учетом коррекции на сезонные колебания сократилось на 2 000 и составило 370 000. Число заявок упало впервые за три недели. Показатель за неделю 6–12 мая был пересмотрен в сторону незначительного повышения. Представленные данные свидетельствуют о том, что работодатели увольняют немного меньшее число работников, чем в предыдущие недели. Скользящая средняя числа первичных заявок на пособие по безработице за четыре недели, которая сглаживает недельную волатильность и поэтому считается наиболее надежным показателем тренда, снизилась на 5500 до 370 000, самого низкого уровня с начала апреля 2012 года.

Сокращение количества заявок на пособие по безработице обычно совпадает с ростом найма, причем количество заявок ниже 400 000, как правило, означает создание новых рабочих мест. Темпы роста занятости замедлились в последние два месяца, так как экономика продолжает страдать из-за вялой активности на рынке жилья. Безработица стремительно снизилась с прошлого лета, но все еще остается на высоком уровне - 8,1%. Недавнее сокращение количества увольнений может указывать на продолжающийся, но незначительный рост занятости в этом месяце.

( Читать далее... )

Лидеры стран еврозоны подтвердят свою приверженность поддержанию финансовой стабильности в валютном блоке и выразят свое желание увидеть новое правительство Греции, которое продолжит реализацию мер строгой экономии и программу реформ. Об этом говорится в проекте заявления, которое было опубликовано в среду. "Мы ожидаем скорого формирования нового правительства, которое возьмет под свой контроль программу корректировки, и которое будет пользоваться достаточным парламентским большинством, чтобы решительно реализовать необходимые налогово-бюджетные и структурные реформы. Это самая лучшая гарантия для более благополучного будущего Греции в еврозоне", - говорится в заявлении. Переводя на простой язык можно сказать, что лидеры стран ЕС придерживаются ранее занимаемой позиции неизменности достигнутых договоренностей и ожидания выполнения их греками. Вполне наивная позиция, на мой взгляд, так как уже практически всем понятно, что Греции вновь нужны средства, и она не сможет выполнить взятых на себя обязательств. Кто бы сомневался…

Любопытное заявление сделал центральный банк Германии в среду: «Еврозона может справиться с уклонением Греции от условий оказания финансовой помощи». В ежемесячном бюллетене Бундесбанка говорится о том, что ситуация в этой охваченной кризисом стране "в высшей степени тревожна". После выборов 6 мая, которые так и не выявили победителя, 17 июня будут проведены повторные выборы. Лидер крайне левой партии СИРИЗА, Алексис Ципрас, в настоящее время выступает с предвыборными речами с целью получения финансовых средств от европейских кредиторов, аргументируя это тем, что в интересах Европы дать Греции отсрочку по реформам, требуемым ее кредиторами. "Мы в частности обращаемся к гражданам и налогоплательщикам Германии, чтобы сказать им, что в их же интересах приостановление реализации программы мер жесткой экономии", - заявил Ципрас на пресс-конференции в Германии. Ципрас утверждает, что его партия не хочет, чтобы Греция покидала еврозону.

( Читать далее... )

Фондовые индексы США во вторник сдали завоеванные позиции, проведя большую часть дня на позитивной территории и закрывшись без особых изменений на фоне возобновившихся опасений относительно возможной нестабильности в Европе. Индексы были нацелены на рост второй день подряд, впервые в этом месяце, прежде чем вновь дали знать о себе опасения относительно потенциального выхода Греции из еврозоны. Бывший премьер-министр Греции Лукас Пападемос заявил в интервью Dow Jones Newswires во вторник, что изучается подготовка к выходу страны из еврозоны, и что возможности для пересмотра программы займа "очень ограниченные". Это вызвало падение индексов в конце сессии.

Еще один всплеск опасений относительно того, останется ли Греция в еврозоне, негативно повлиял на курс австралийского доллара в среду, так как инвесторы предпочитали покупать так называемые активы-убежища, такие как доллар США.

Бывший премьер-министр Греции Лукас Пападемос сказал Dow Jones Newswires, что у греков нет иного выхода, кроме как остаться в еврозоне, и отказ от евро приведет к краху экономики. "И хотя подобное развитие событий маловероятно и нежелательно для Греции или других стран, нельзя исключать то, что сейчас ведется подготовка для преодоления возможных последствий выхода Греции из состава еврозоны", - сказал Пападемос.

( Читать далее... )

Валютные трейдеры пребывали в нерешительности в ходе европейской сессии в понедельник, при этом почти не наблюдалось явного направления торгов. Между тем, обеспокоенность в отношении будущего Греции в еврозоне предоставила доллару США некоторую поддержку. Евро оставался под давлением против других основных валют на фоне споров инвесторов о том, выберут ли греки 17 июня правительство, которое будет выступать против мер жесткой экономии страны. Это еще больше усилит ожидания того, что Греция может быть вынуждена покинуть еврозону, и приведет к росту опасений относительно того, что затем инвесторы могут потерять веру в другие обремененные долгами страны, такие как Испания и Италия.

Австралийский доллар торговался с повышением в ходе азиатской сессии на фоне роста уверенности в том, что Китай скоро объявит о новых мерах по стимулированию экономического роста. Премьер-министр Китая Вэнь Цзябао в минувшие выходные породил надежды на дальнейшее стимулирование экономики, заявив, что подобные шаги являются крайне необходимыми.

"Крайне необходимо предотвратить слишком быстрое замедление экономики" - заявил Вэнь. "Мы не можем позволить себе занять выжидательную позицию и пропустить нужный момент в отношении денежно-кредитной или налогово-бюджетной политики. Мы должны осуществлять политику своевременно, если мы верим, что она является правильной", - сказал он.

( Читать далее... )

Греческий вопрос продолжает оставаться центральным на финансовых рынках. Практически все обсуждения сейчас ведутся в ключе того, останется ли Греция в Еврозоне или нет. Исключительно на мой взгляд, то греков будут пытаться всячески оставить в зоне евро, так как иначе это сулит огромные финансовые потери европейским банкам, которые просто не сопоставимы с теми объемами финансовой помощи, что требуются стране. С другой стороны у нас есть немецкие политики, которые классически занимают достаточно жесткую позицию, причем подобная сентенция находится практически во всех эшелонах власти Германии.

Говоря же о краткосрочных перспективах, то, на мой взгляд, финансовые рынки должны несколько успокоиться, причем в ближайшее время вполне вероятно некоторое коррекционное движение за рисковые активы на фоне перекупленности американской валюты, а также перепроданности большинства рисковых активов. Однако, напомню, что любой коррекционный рост следует воспринимать исключительно как хорошую возможность для открытия новых шортов, причем цели внизу еще достаточно далеки, в частности для пары EURUSD отметка 1.20 выглядит не такой уж и далекой.

( Читать далее... )

Падение евро несколько приостановилось, однако это лишь временное явление. Все больше позиций говорит о том, что до очередных выборов в Греции, которые пройдут 17 июня, мы вполне можем стать свидетелями уровней 1.25 по паре евродоллар, а может даже и ниже. Несколько настораживает происходящий делеверджинг или сброс рискованных активов, что оказывает поддержку доллару США. Если посмотреть на тот же американский фондовый рынок, то всю текущую неделю мы становимся свидетелями одной и той же ситуации, когда в начале торговой сессии индексы США пытаются подрастать, однако в последний час торговой сессии мы видим волну продаж и снижение индексов. Похожее развитие событий происходит и на развивающихся финансовых рынках, таких как Россия, например. Однако пока на финансовых рынках не видно панических настроений, которые всегда появляются когда происходит уверенное и стабильное падение, а значит, все самое «вкусное» нас еще ждет впереди, причем уровни падения для евро и рисковых активов видятся достаточно глубокими.

Ситуация в Греции продолжает оставаться негативной, много слышно разговоров от политиков о том, что никак нельзя допустить выхода страны из Еврозоны, однако это всего лишь слова, на деле выходит совсем иная картина, которая никак не способствует каким-либо взвешенным решениям. Долговые рынки Еврозоны продолжают слабеть, доходности облигаций растут, курсовая стоимость снижается. Мировые фондовые рынки также сейчас находятся в негативном русле, особенно это видно по развивающимся рынкам, где происходит обильный отток капиталов, а как следствие снижение фондовых индексов и падение курса национальных валют. Все это очень напоминает осеннюю ситуацию, когда все также снижалось и только вмешательство ЕЦБ помогло остановить обвал. В текущей же ситуации ЕЦБ что-либо сделать сложнее, так как он уже, как бы сделал, а теперь ждет эффекта, которого пока все нет. Все больше слышно разговоров о том, что ЕЦБ может пойти на смягчение денежно-кредитной политики, в частности, понизить учетные ставки, причем достаточно агрессивно. Подобные разговоры не добавляют оптимизма для единой европейской валюты, которая получает удар за ударом со всех фронтов. Из статистических данных четверга можно выделить отчет по рынку труда в США.

( Читать далее... )

Доллар США пользовался спросом в среду, так как инвесторы, обеспокоенные следующим витком долгового кризиса в еврозоне, выводили средства из валют и с рынков, считающихся относительно рискованными, и искали прибежища в американском долларе и немецких гособлигациях. Британский фунт заметно снизился после того, как Банк Англии восстановил перспективы возобновления количественного смягчения, понизив прогноз экономического роста в Великобритании.

В начале европейской сессии пара евро/доллар упала до 4-месячного минимума и торговалась по 1,2681. Пара евро/фунт упала до минимума за три с половиной года и торговалась по 0,7950. Пара австралийский доллар/доллар США также была под давлением и достигла 0,9870 - самого низкого уровня с декабря. Между тем доходности итальянских и испанских гособлигаций подскочили, стоимость страхования против дефолта Испании достигла рекордного максимума, а европейские фондовые индексы упали.

Перед объявлением результатов германского аукциона по размещению 10-летних гособлигаций ситуация стабилизировалась, так как трейдеры закрывали позиции. На аукционе Германия продала облигаций со сроком погашения в июле 2022 года на 4,107 млрд. евро под среднюю доходность 1,47%, которая стала самой низкой за всю историю 10-летних немецких гособлигаций.

( Читать далее... )

В Греции ситуация только ухудшается, правительство сформировать так и не удалось, что автоматические ведет за собой сценарий реализации новых выборов, которые могут состояться уже 10 июня. Все это несет в себе риски продолжения снижения единой европейской валюты, причем цели внизу открываются еще достаточно далекие, для пары EURUSD ключевой отметкой станет уровень 1.25, а при его преодоление следующая «остановка» находится вблизи отметки 1.20. Также я бы хотел напомнить, что финансовые рынки обычно движутся на слухах и ожиданиях, именно поэтому именно сейчас и следует быть начеку и входить в шорты при возможностях. В общем, пословица: покупай на слухах, продавай на фактах, несомненно, будет работать и в текущих условиях, не стоит об этом забывать.

Относительно Греции есть сразу несколько неприятных для финансовых рынков моментов, которые следует учитывать. Общие настроения в Греции таковы, что явно не в пользу Еврозоны и тех договоренностей о сокращение дефицитов, что были достигнуты ранее. Все это открывает путь к власти радикальной, левонастроенной партии «Сириза», которая и так получила много голосов в выборный период, а теперь ее популярность явно будет расти. Остальным же партиям Греции, чтобы удержаться или хотя бы показать тот же результат, а здесь я имею ввиду больше правонастроенные партии, следует несколько изменить свою позицию, согласно воле электората. Проще говоря, для партий Греции необходимо отныне занять более левую позицию или негативно евронастроенную, чтобы уверенно пройти в парламент и все-таки иметь возможность сформировать правительство. Все это естественно несет в себе очень существенные риски пересмотра тех экономических договоренностей, что были достигнуты ранее и стали фундаментом для предоставления помощи. В свою очередь попытка пересмотра данных позиций несет в себе крайне негативные сигналы для единой европейской валюты, а дальше и для всех рисковых активов.

( Читать далее... )

Вопрос по созданию в Греции правительства все еще актуален, политические партии никак не могу прийти к какому-либо компромиссу, выдвигая даже идею о создание так называемого технического правительства, в которое бы вошли неполитические фигуры. Если данная идея будет воплощена в жизнь, то вполне вероятно мы увидим некоторый коррекционный рост на финансовых рынках, однако это станет лишь хорошей возможностью для открытия новый коротких позиций. Говоря о более длительной перспективе, то тут все выглядит достаточно мрачно, все больше слышно разговоров о том, что Греция с большой долей вероятности может покинуть зону евро, что, логично, вызывает негативное отношение на финансовых рынках к рисковым активам.

В частности на фоне как раз подобных разговоров в понедельник мы стали свидетелями роста доходностей облигаций таких стран как Испания и Италия, причем для первых все складывается достаточно печально, ключевая отметка 7% уже видна впереди и в случае ее достижения мы можем стать свидетелями эффекта ускорения роста доходностей и снижения курсовой стоимости риска. На самом деле достаточно любопытная ситуация складывается сейчас, проблемы Греции начинают полноценно бить по Испании и Италии, образуется своего рода эффект домино, когда чем хуже в одной стране, тем сложнее ситуация в других. В этой связи для ЕЦБ прибавляется головной боли, так как банальным исключением греков из Еврозоны можно не обойтись, так как тогда рынки сфокусируются на других странах, с которым так все «просто» не пройдет. Мое мнение на этот счет, что Грецию будут пытаться до последнего держать в зоне евро и купировать проблемы, но вот в случае тотальных отсутствий договоренностей с новым правительством относительно предыдущих мер по сокращению дефицитов, то здесь чаша терпения может и переполнится и тогда мы увидим на финансовых рынках может быть не идеальный, но шторм.

( Читать далее... )

Насыщенная торговая неделя выдалась у нас с вами. В центре внимания, безусловно, вновь находится Еврозона, в которой, похоже, начинают формироваться очередные проблемы. Прошедшие выборы во Франции принесли победу новому кандидату, который изначально шел с программой, в которой говорилось о том, что необходимо способствовать экономическому росту, даже в ущерб инфляции. Все это входит в диссонанс с позицией прошлого президента Саркози, который поддерживал немецкий курс. Теперь же есть проблема и рынки пока не понимают как между собой будут договариваться крупнейшие страны Еврозоны. Еще одна проблема – это опять Греция. Выборы в парламент принесли неожиданности, коалицию сформировать не удалось, тем самым вопрос об образование правительства повис в воздухе, есть все шансы на то, что договориться не удастся и Грецию ждут очередные выборы. Логично, что все это вызывает нервозность на финансовых рынках, которые не совсем понимают что же будет с теми договоренностями, которые были достигнуты ранее и выполнение которых напрямую связано с предоставлением финансовой помощи стране. В общем, пока для евро наступили тяжелые времена, что, впрочем, прекрасно показали финансовые рынки. Единая европейская валюта против доллара США уверенно снизилась ниже отметки 1.30, тем самым дав достаточно сильный сигнал к формированию нового понижательного тренда. Отныне уровень 1.30 стал достаточно сильным сопротивлением, при приближение к которому вполне резонно открывать новые короткие позиции. По традиции предлагаю рассмотреть что же происходило в мире согласно географическому признаку.

Азия:

Достаточно спокойная торговая неделя выдалась в Японии. Национальная валюта торговалась достаточно вяло, «крутясь» вокруг отметки 80 йен за доллар США, демонстрируя свое нежелание формировать те или иные направления к движению без каких-либо существенных поводов. Первые любопытные статистические данные из страны восходящего солнца пришли в четверг, торговый и платежный балансы вышли существенно лучше ожиданий, причем в части внешней торговли все очень даже хорошо, неожиданно вышел даже профицит баланса. Экономика Японии постепенно начинает восстанавливаться, причем за это даже говорят ожидания по росту ВВП. Для йены все это сулит продолжение к росту, чему так сильно противится центральный банк, но пока лишь вербально. На фоне проблем с рисковыми активами японская валюта выглядит крайне привлекательной для покупок. Для Китая прошедшая неделя была достаточно насыщенной статистическими данными. В четверг были опубликованы цифры по внешней торговли, в апреле профицит торгового баланса вырос до 18.42 млрд.$. В пятницу была опубликована достаточно противоречивая статистика, индекс цен производителей в апреле снизился на 0.7%, индекс потребительских цен упал до 3.4% в годовом исчисление, розничные продажи в апреле снизились до 14.1%, а промышленное производство до 9.3%. В целом мы вновь становимся свидетелями замедления роста экономики поднебесной, но сейчас есть фактор снижающейся инфляции, что несколько развязывает руки центробанку в плане проведения денежно-кредитной политики. В случае появления намеков на какие-либо стимулы, рисковые активы получают вполне однозначную поддержку.

( Читать далее... )